Fue construida a fines del siglo XVIII con la intención de ampliar el antiguo convento de filipenses instalado en las dependencias del palacio del conde de Buena Vista. El proyecto, realizado por Ventura Rodríguez, respeta la antigua capilla, convertida, mediante la adición de una nave ovalada, en presbiterio del nuevo templo. Así se crean dos espacios (uno circular y otro elíptico) articulados mediante un gran arco y dispuestos en torno a un eje longitudinal.  Este proyecto fue ejecutado por el gran arquitecto José Martín de Aldehuela.  La decoración señala los diferentes momentos en que se fue completando la iglesia: las yeserías barrocas del presbiterio, que responden al gusto tan extendido en Málaga durante la primera mitad del siglo XVIII, contrastan con el depurado clasicismo con que fue concebida la nave. Los altares adosados a los muros laterales son de reciente factura, aunque  responden parcialmente a la traza originaria. La portada principal  es una elegante composición  presidida por una imagen de San Felipe, en la que se ha querido ver la mano de Aldehuela; el escudo del conde de Buenavista corona el conjunto. Muy destacables son las cubiertas de teja vidriada que cubren separadamente los dos ámbitos que forman el templo.